Esto es significativo ya que cuatro años antes, Fernández había prometido dejar de pagar los intereses de las Leliq para aumentar los ingresos de los jubilados en un 20%.
Sin embargo, esta promesa no se cumplió y el déficit cuasifiscal del país aumentó.
Según los datos oficiales disponibles en la web del Banco Central de la República Argentina (BCRA) hasta el 14 de junio de 2023, los intereses acumulados por las Leliq y los pases alcanzaban los $9,74 billones. Sin embargo, dado que el BCRA sigue acumulando deuda a un ritmo de aproximadamente $250.000 millones por semana, es probable que el umbral de los $10 billones ya haya sido superado.
Estos $10 billones acumulados desde el 10 de diciembre de 2019 equivalen a unos US$39.700 millones al tipo de cambio oficial. Es importante destacar que este monto es apenas menor que el préstamo de US$44.000 millones que Argentina recibió del Fondo Monetario Internacional (FMI).
El déficit cuasifiscal que se espera acumular durante el gobierno de Alberto Fernández será aún mayor. Según estimaciones, los intereses de las Leliq y los pases podrían alcanzar los $14 billones en 2023, lo que equivale al 8% del Producto Interno Bruto (PBI) del país. Si esto sucede, la gestión actual habrá destinado más de $19 billones al pago de lo que anteriormente calificaba como “timba financiera”.
Durante el último año del gobierno de Mauricio Macri, el Estado destinó $692.713 millones al pago de intereses de la deuda del Banco Central, lo que representaba aproximadamente el 3,2% del producto interno bruto de 2019. Esta espiralización de la deuda del BCRA y sus intereses es consecuencia de la emisión excesiva de pesos por parte del gobierno y el aumento posterior de las tasas de interés por parte del Banco Central para contener los efectos de esta emisión.
En agosto de 2022, cuando Sergio Massa asumió como Ministro de Economía, los intereses acumulados por las Leliq y los pases pasivos de la gestión de Alberto Fernández ascendían a $3,22 billones. Sin embargo, la combinación de la emisión monetaria y el aumento de las tasas de interés provoca que la deuda del Banco Central devengue intereses mensuales por $1 billón, lo que genera una nueva base monetaria cada tres meses.
La emisión de dinero por parte del Banco Central y el aumento de las tasas de interés son los principales factores de expansión monetaria en Argentina. Durante los primeros cinco meses de 2023, los intereses que paga el Banco Central por sus pasivos remunerados han superado los $745.000 millones mensuales. Esta cifra es mayor que los menos de $670.000 millones por mes que se destinaron, en promedio, para el pago de jubilaciones y pensiones contributivas.
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