El candidato libertario Javier Milei asumirá como nuevo presidente de Argentina. La transición de poder se inicia en un contexto de tensiones con el oficialismo y una crisis económica que azota al país.
El mercado está atento a los anuncios que el presidente electo pueda hacer en relación a su equipo y las medidas económicas que implementará.
Las variables financieras están en un estado de volatilidad, debido a que el mercado había asignado una mayor probabilidad de victoria a Sergio Massa antes de las elecciones. Aunque Milei no menciona la dolarización en su discurso, no se descarta que sea una posibilidad. Dada la situación económica del país, es probable que se adopten soluciones drásticas.
Dólar y reservas
Según Facimex Valores, se espera que aumente considerablemente la demanda de cobertura cambiaria, tanto de manera directa a través de dólares financieros como de forma indirecta a través de futuros bonos soberanos dólar linked y duales.
La mayor demanda de cobertura también impactará sobre los futuros, especialmente en aquellas posiciones con vencimientos posteriores al 10 de diciembre.
Portfolio Personal Inversiones (PPI) expresa dudas sobre la adhesión a la extensión del dólar exportador. Si el flujo exportador se mantiene sin cambios sustanciales, la oferta exportadora mermaría y, en consecuencia, las compras del BCRA tenderían a desaparecer por el cambio en el share de 70% a 50%.
Como resultado, es probable que las reservas sigan cayendo desde los -US$9.978 millones actuales en las trece ruedas que quedan hasta el 10 de diciembre.
Desafíos extremos
Jaime Reusche, vicepresidente – senior credit officer de Moody’s Investors Service, considera que Milei enfrenta desafíos extremos con resultados altamente inciertos.
Aunque Milei propuso medidas contundentes durante su campaña, que podrían abordar con el tiempo los fuertes desequilibrios que actualmente paralizan la actividad económica de Argentina, distorsionan los precios relativos y reducen el poder adquisitivo, su implementación causaría un ajuste económico abrupto y profundo.
Esto podría colapsar la demanda interna y amenazar la estabilidad financiera. Un Congreso dividido y las presiones sociales también influirán en la capacidad del presidente entrante para implementar políticas correctivas.
El desempeño económico de Argentina bajo la presidencia de Milei está por verse. Mientras tanto, el mercado está a la espera de anuncios claros y una estrategia sólida para la recuperación.
Redacción: RLC Noticias
