Diversos candidatos políticos coinciden en la necesidad de normalizar el mercado de cambios, por lo que “sacar el cepo al dólar” se ha convertido en una promesa de campaña principal.
Diversos candidatos políticos coinciden en la necesidad de normalizar el mercado de cambios, por lo que “sacar el cepo al dólar” se ha convertido en una promesa de campaña principal.
Desdoblamiento del dólar
El think thank Fundar realizó un informe titulado “El mercado de cambios bajo la lupa: la transición hacia la unificación” donde se advirtió que unificar el tipo de cambio sin un marco de políticas adecuado puede provocar una espiral inflacionaria peligrosa. En este informe, se propuso un esquema transitorio de desdoblamiento o unificación con aumento de retenciones para moderar el salto devaluatorio inicial y/o su efecto inflacionario y permitir la acumulación de reservas como preparación para la normalización.
Unificación del dólar con Retenciones
El desdoblamiento implica una modificación de la estructura cambiaria con impacto directo en la estructura productiva. Básicamente, se divide entre un dólar comercial y otro financiero.
Sin embargo, según Pablo Manzanelli, investigador del Centro de Formación (CIFRA) y del área de Economía y Tecnología del FLACSO, “la posibilidad de hacer un esquema de tipos de cambios múltiples más formal podría colaborar pero no soluciona el problema actual”.
Por otro lado, la unificación con retenciones tiene la ventaja de eliminar los incentivos indeseados que surgen de la existencia de más de una cotización para un mismo activo. Sin embargo, esta opción podría enfrentar mayor resistencia política y tendría que pasar por el Congreso.
Es importante destacar que el cepo cambiario actual no cumple con los objetivos de la política cambiaria: no amortigua los impactos negativos, no contribuye a mejorar la competitividad, no está funcionando para frenar la aceleración de precios y tampoco es capaz de generar una acumulación de reservas internacionales para preparar a la economía ante los desafíos que se le presenten.
Redacción: RLC Noticias
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