Los bancos centrales retomaron con fuerza las compras de oro en febrero, luego de un arranque de año más moderado, en un contexto internacional atravesado por tensiones geopolíticas crecientes y búsqueda de refugio financiero.
Después de un enero apático, con menor actividad en los mercados de metales, en febrero los bancos centrales volvieron a posicionarse en el metal amarillo para robustecer sus reservas. La estrategia confirma que, frente a la incertidumbre global, el oro sigue siendo un activo clave de resguardo para las autoridades monetarias.
Las compras recientes se inscriben en un escenario atravesado por la previa de un nuevo conflicto bélico, donde se intensifica la demanda por activos considerados seguros. En este contexto, los bancos centrales priorizan diversificar sus reservas y reducir la exposición a monedas fuertes como el dólar estadounidense y el euro.
Si bien el volumen exacto de las operaciones no se detalla en los reportes preliminares, distintos informes privados marcan un repunte notable respecto del mes anterior, con compras concentradas en países emergentes que buscan blindar sus posiciones externas.
Más bancos africanos se suman a la tendencia
Entre los actores más activos aparecen bancos centrales de África, que en los últimos años aceleraron la diversificación de sus reservas internacionales. Muchos de estos países, altamente dependientes de materias primas y con monedas locales volátiles, ven en el oro una herramienta para estabilizar sus balances ante shocks externos.
La tendencia africana se alinea con movimientos previos de bancos centrales de Asia y Medio Oriente, que ya venían incrementando su exposición al metal como forma de reducir riesgos ante sanciones financieras, cambios en las tasas de interés y episodios de inestabilidad cambiaria.
El movimiento coordinado de distintas autoridades monetarias refuerza el rol del oro como activo estratégico de largo plazo. A diferencia de otros instrumentos financieros, el metal no depende de la solvencia de un emisor ni de decisiones de política económica específicas, lo que lo vuelve especialmente atractivo en momentos de crisis o guerra.
Para los analistas, el actual impulso comprador también podría presionar al alza los precios internacionales del oro, en un mercado donde la oferta crece a un ritmo más moderado que la demanda financiera. El comportamiento de los bancos centrales será una de las variables a seguir en los próximos meses.
En este marco, los inversores privados y los fondos de inversión suelen tomar nota de los movimientos de las autoridades monetarias. Un aumento de compras por parte de bancos centrales suele interpretarse como una señal de mayor aversión al riesgo y de expectativa de conflictos o turbulencias prolongadas.
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